华尔街(jiē)真(zhēn)是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)” 的(de)经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公(gōng)司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金(jīn)的(de)形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而(ér)抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告对(duì)伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披(pī)露的信(xìn)息，我们(men)相信，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们(men)的(de)维权原则付诸于我们(men)的多数(shù)控股公司(sī)以及我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都(dōu)有代(dài)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对(duì)冲头寸(cùn)来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和(hé)员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水(s大冤种什么意思，大冤种是骂人吗huǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发(fā)过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内(nèi)特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避(bì)免(miǎn)的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职(zhí)，美(měi)国司法部和(hé)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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