踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基(jī)本面较(jiào)为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年报和一(yī)季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》财(cái)报，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收入(rù)下降及(jí)对(duì)联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模(mó)型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　<越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》/p>

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助(zhù)力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年(nián)财(cái)务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的(de)持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会(huì)否进一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持(chí)有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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